爱游戏app下载深耕含氟化工品，遮盖医药、农药、锂电原料三大行业。公司是国际产当先氟精巧化学品出产商之一。产物构造遮盖医药、农药、锂电原料三大板块。中央客户严重征求德国默克、巴斯夫、拜尔、住友、美国默克、先正达等国际影响力有名化工企业，并与多家国际有名企业创建了波动的竞争相关。

　　保守营业：1）医药：多款产物经过FDA认证，海外墟市拓展希望减速。公司一向加强中央体+质料药+制剂笔直一体化家产链的兵法规划，努力制造海外高端制剂进口平台，将来2⑶年将迎来产能开释盈余希望连结庄重延长。中央体方面将造成年产14770吨初级医药中央体、农药中央体和原药及联产物的出产才干；质料丹方面依靠氟精巧化工行业和生物酶技艺方面的积聚【爱游戏app官方下载】，制造高附带值质料药产物线个医药质料药，一期名目局限车间仍旧加入试出产阶段；制剂方面，公司永太药业制剂国际影响力假名目4个ANDA请求仍旧取得美国FDA的允许，海外墟市希望掀开。2）农药产物构造优化&下流需要回暖，盈余才干希望优化。受疫情浸染下流农药需要走弱，此在行业产能比较充斥引导农药价值走低，从暂时5月下旬价值来看，多款含氟农药价值企稳，公司不断调解产物构造，农药盈余才干希望优化。

　　锂电原料：中游支持高景气，六氟、VC扩产希望功劳高成本弹性。咱们估计，六氟、VC到22年上半年仍将支持紧平稳，价值希望连结高位，产物支持高盈余才干。公司VC、六氟产能范围大，多款产物将要投产，希望深度得益行业高景气势。公司通告，拟在内蒙古永太投资设置的第三期名目将造成年产500吨HMPCA、800吨C120二、3000吨FEC、5000吨VC等。咱们估计，21岁尾公司VC、六氟产能希望差别到达3000吨、8000吨，公司用地储藏充斥，后续还希望担当扩产。

　　投资发起：公司深耕含“氟”产物二十年，拥有完美笔直一体化家产链的含氟医药、农药与新动力原料三大板块规划。保守营业方面，医药海外墟市希望不断拓展，农药产物构造+下流需要回暖，保守营业希望连结庄重延长。锂电原料方面，公司掌管锂电高景气时机，六氟、双氟、VC等产物将要迎来大范围扩产，成本弹性可期。估计2021⑵023年公司EPS差别为0。49元、1。1元、1。25元，对应PE差别为33。5倍、15倍、13。2倍。诈骗分部估值，参照三大板块可比公司【爱游戏app官方下载】，咱们估计21年公司市值为167。4亿。初度遮盖，予以“增持评级”。

　　危害提醒：新动力汽车补助计谋不迭预期，新动力汽车销量不迭预期，行业扩产减速引导价值低于预期的危害，行业测算谬误危害。公司产能扩产不迭预期，6f，vc，双氟，fec产物价值低于预期。毛利率敏锐性测算谬误危害：针对公司锂电类营业的毛利率敏锐性测算，鉴于确定基础假如，生存实践达不到，不迭预期危害。

 

 

 

 

 

 

 

 

 

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